炒股可以借钱吗 券商半年度战绩：“一哥”净赚百亿，逾七成净利同比下滑

A股众多上市券商半年报正在加速放榜。作为资本市场最重要的中介机构，券商上半年战绩如何，从数据中可知大概。

Wind数据显示，截至8月29日，A股54家上市券商概念股中，35家发布了半年报。其中，券业“一哥”中信证券的业绩表现依旧稳健，今年上半年净赚逾百亿元。国泰君安、东方财富归母净利润分别为50.16亿元、40.56亿元，分别位居第二、第三。

整体来看，今年上半年，券业营收和归母净利润承压。上述35家上市券商概念股中，逾七成在营收与归母净利润上均出现了同比下滑。

锦龙股份净利亏损

Wind数据显示，截至8月29日，A股54家上市券商概念股中，35家发布了半年报。其中，中信证券虽然在营收与净利润上，与去年同期相比，均有所下滑，但从绝对值而言仍是龙头地位不改。

数据显示，2024年上半年，中信证券实现营业收入301.83亿元，同比下降4.18%；实现归母净利润105.70亿元，同比下降6.51%。

从营收来讲，位居第二、第三的是国泰君安、中信建投，这一数字分别为170.70亿元、95.28亿元。

该公司目前尚无产品获批准进行商业销售，亦未从产品销售中产生任何收入。于往绩记录期间，该公司尚未盈利且已产生经营亏损。于2022年及2023年，该公司的亏损及综合开支总额分别为人民币5200万元及人民币1.327亿元。

2024年上半年，营收超过50亿元的还有中金公司、东方证券、浙商证券、国信证券、东吴证券，这一数字分别为89.11亿元、85.71亿元、80.00亿元、77.57亿元、50.51亿元。

另有21家上市券商的营收超过10亿元，包括东兴证券、光大证券、方正证券、西部证券、国元证券、财通证券、长江证券、国金证券、东北证券、长城证券等。

整体而言，今年上半年，近30家上市券商概念股营收超过10亿元，占比八成。

从归母净利润来看，位居行业第二、第三的分别是国泰君安、东方财富，这一数字分别为50.16亿元、40.56亿元。

2024年上半年，归母净利润超过10亿元的还有9家，包括国信证券（31.39亿元）、中信建投（28.58亿元）、中金公司（22.28亿元）、东方证券（21.11亿元）、光大证券（13.91亿元）、方正证券（13.51亿元）、国投资本（12.51亿元）、东吴证券（11.65亿元）、国元证券（10.00亿元）。

值得注意的是，上述35家上市券商概念股中，锦龙股份是唯一一家净利润出现亏损的。不过，相较于去年同期，锦龙股份的亏损已经收窄。数据显示，2024年上半年，锦龙股份实现营业总收入3.59亿元，同比增长134.80%；归母净利润-5108.75万元，同比增加66.34%。

 

逾七成净利同比下滑

从营收同比增长率来看，今年上半年，东兴证券、锦龙股份这一数字超过了100%，分别为168.28%、134.80%。

另有6家上市券商概念股这一数字为正值，分别为五矿资本、首创证券、南京证券、第一创业、哈投股份、华安证券。

其他上市券商概念股上半年营收均出现了同比下滑，其中下滑幅度最大的是国投资本（-35.45%）。

从归母净利润同比增长率来看，今年上半年，首创证券、锦龙股份、东兴证券这一数字超过了50%，依次为73.39%、66.34%、64.67%。

另有6家上市券商概念股这一数字为正值，包括第一创业、南京证券、东方证券、国元证券、华安证券、哈投股份。其他上市券商概念股上半年归母净利润均出现了同比下滑，包括东方财富、方正证券、中信证券、西部证券、财通证券、国信证券等，下滑幅度最大的为华创云信（-84.89%）。

从上述同比增长率来看，今年上半年，逾七成券商概念股的营收与归母净利润出现了同比下滑。

缘何如此？从各家券商的公告来看，业绩下滑的原因多为二级市场波动导致的投资业务下滑，以及一级市场的投行业务收紧。

其中，东北证券表示，2024年上半年，受一级市场阶段性收紧和二级市场震荡波动影响，公司业绩同比出现较大幅度下滑，“2024年上半年，公司实现营业收入26.04亿元，较上年同期下降26.89%；实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，较上年同期下降77.50%，主要是公司投资业务和投资银行业务等业务收入下降所致”。

浙商证券表示，2024年上半年，资本市场经历了剧烈的波动，受证券行业整体经营环境的影响，公司证券投资业务、投行业务与经纪业务收益有所下降，但总体保持了较为平稳的经营业绩。

自营业务表现分化

自营业务正成为券商业绩分化的重要原因--在部分券商解释自营业务拖累整体业绩表现之时，也有不少券商表示这一业务推动公司整体业绩企稳甚至大幅增长。

比如说，东兴证券表示，2024年上半年，“公司深入推进战略转型，打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，实现公司整体经营业绩同比大幅提升”。

华安证券亦表示，报告期内，投资收益在报告期内有较大增幅，带动公司经营业绩同比提升。

值得一提的是，固定收益业务也成为部分头部券商业绩表现的亮点之一。中金公司半年报显示，今年上半年固定收益营收同比增加8.70亿元，同比增加66.40%。中金公司解释，主要为公募REITs基金2024年上半年估值上升所带来的收益净额较去年同期损失净额的变动；同时，在2024年上半年整体表现较好的境内债券市场环境下，持有及处置债券相关的收益净额较2023年同期有所增加。

今年下半年，证券行业业绩及板块估值走向如何？中航证券表示，综合来看，券商行业今年上半年业绩将有所承压，但下半年业绩有望逐季修复。同时，券商板块当前估值已处于历史底部，然而券商资产质量可靠，具备配置性价比，随着后续市场活跃度回复，有望实现估值修复。

华福证券也持类似观点，“目前券商整体估值位于历史底部，预计在未来权益市场资产质量稳步提升，IPO有序恢复的影响下，券商盈利能力与估值得到进一步提升”。

采写：南都湾财社 记者王玉凤炒股可以借钱吗

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